Вся информация, которую Тесла обрушил на инвесторов и аналитиков на этой неделе с финансовыми результатами за третий квартал, обрабатывается рынком прямо сейчас, и неудивительно, что рынку это не нравится.
Акции Tesla (TSLA) вчера упали на 7% до 300 долларов за акцию, но помимо квартальных результатов Tesla, похоже, что объявление о том, что GOP планирует отменить федеральный налоговый кредит в размере 7500 долларов для электромобилей, также сильно повредило акциям.
Вот что вам нужно знать:
Акции потеряли от 3 до 4% своей стоимости утром после объявления Tesla о том, что они откладывают запланированное производство 5000 автомобилей модели 3 в неделю с декабря 2017 года до «конца первого квартала 2018 года».
Генеральный директор Элон Маск сказал, что он ожидает, что Tesla все еще будет производить «несколько тысяч» автомобилей Model 3 в неделю к концу года.
Мы говорим о выручке от реализации программы «Модель 3» не менее чем на 1 миллиард долларов США, задержанной на четверть. Понятно, что рынок плохо отреагирует на задержку.
Но затем акции упали еще на 3-4% после подтверждения того, что Республиканская партия включила удаление федерального налогового кредита для электромобилей в свой налоговый счет Палаты представителей.
Это явно плохие новости для потребителей, но действительно ли это плохие новости для Tesla? Давайте взглянем.
Взятие Электрека
Позвольте мне начать с пояснения, что потенциальный конец федерального налогового кредита - плохая новость для электромобилей в США в целом. В этом нет никаких сомнений.
Единственный способ снять стимулы EV прямо сейчас - это добавить штрафы к транспортным средствам, загрязняющим окружающую среду, чтобы учесть их внешние факторы без цены, но это, очевидно, не является дистанционным в плане GOP, так что это явная атака на электромобили в чтобы удовлетворить тех, кто интересуется ископаемым топливом.
Если вы хотите бороться с этим, Plug In America собирает ресурсы, и это, вероятно, хорошее место для начала. Мы также сделали сообщение о том, как подойти к покупке EV в США под этой потенциальной угрозой.
Теперь о потенциальном влиянии на бизнес Tesla. Я бы сказал, что это окажет положительное влияние.
Это то, что генеральный директор Элон Маск спорил некоторое время назад, и это имеет смысл. Он сказал еще в мае:
«Тесла преуспел, несмотря на стимулы не из-за них. Эти стимулы имеют ограниченный срок службы и ограниченный масштаб, как, например, ограничение федерального налогового кредита в 200 000 (транспортные средства) и кредиты CARB, которые, поскольку правила CARB относительно слабы, мы не можем продать. В некоторых кварталах мы даже не можем продавать кредиты CARB. И когда мы можем, это может быть 0, 50 доллара на доллар или что-то в этом роде, в то время как другие автомобильные компании получают полностью поглощать стоимость кредита CARB. Так, например, дает примерно GM - по моим подсчетам, преимущество от 7 до 10 тысяч долларов над Tesla для их Chevy Bolt ».
Говоря о кредитах CARB, он ссылается на тот факт, что Tesla продает только электромобили, и поэтому он может распознать стоимость кредитов, продавая их со скидкой другим автопроизводителям.
С другой стороны, автопроизводители, которые в основном производят автомобили, работающие на газе, но также и несколько электромобилей, например, GM с Chevy Bolt EV, могут распознать полную стоимость кредитов, заработанных этими электромобилями, поскольку они субсидируют продажи своих газогазлеров в Калифорния и другие штаты CARB.
Эта логика верна для кредитов CARB, но есть и параллель с федеральным налоговым кредитом.
Если он останется на месте, Тесла достигнет 200 000 автомобилей, опередив конкурентов. По моим собственным оценкам, на целый год впереди GM и Nissan, но, что еще важнее, на много лет впереди таких компаний, как Audi и Mercedes-Benz, которые являются настоящими конкурентами Tesla и планируют выпускать премиальные электромобили только в ближайшие 2 года.
Тесла уже давно исчерпает федеральные налоговые льготы, и эти автопроизводители получат большое конкурентное преимущество за опоздание на рынок с электромобилями премиум-класса.
Теперь нет никаких сомнений в том, что некоторые держатели резервирования Модели 3 рассчитывали на налоговый кредит для покупки Модели 3, и это повредит продажам Tesla в краткосрочной перспективе, но в целом это, вероятно, даст преимущество Tesla на рынке электромобилей в США, который примет удар в целом, если налоговый кредит будет удален.